今週も『Tokyo Financial Street 』からの『World Marketz』までを担当させていただきました。

今回は沖津那奈姫とのWMZポーズも決まりましたよ～！！

『WMZ』への出演も、『女・女(じょじょ)コンビ』も、初めての経験です☆

今年の夏は初めての経験が多く、不安ながらも挑戦した「金融市場」をテーマにした

原著論文が、学会の査読を通って学会誌に掲載されることになり、

学会誌デビューの夏にもなりました☆

これでちょっと一息つけるなぁ…というなか、大学の期末試験も終わり

（採点はちょっと大変ですが(*_*;）、夏休みに入ったことで、

番組を通して皆さまと一緒に過ごす時間も、より楽しむことができております。

来週金曜日は祝日ですね。

再来週は私がワクチンの職域接種の週となりまして、

30日(金)の『WMZ』は渡部一実キャスターがご登場、

8月6日(金)に今一度、登場させていただくことになるかと思います。その予定です。

私のワクチン接種も番組内で取り上げている『モデルナ』(MRNA)です☆

7月21日からS&P500指数に採用となりますね。

2018年12月にバイオ医薬ベンチャーとして上場してから3年もたたないうちにS&P500 の仲間入り！

株価も上場来高値を更新しています。

自分自身と紐づけて、米国株にこんな興味の持ち方をしたのも、初めての経験(#^^#)。

『WMZ』のおかげです!(^^)!

来週の東京市場は3日間のみの相場となりますが、

どうぞ皆さま、素敵な週末を、お過ごしくださいませ☆

鈴木ともみ

　コロナショック後の回復がK字と言われてそのとおりだったのですが、ようやく小売りなどのK字の下向きの線が上向き始めた、ようです。しかし、緊急事態宣言下でさすがに飲食業界は不調で、K字回復の中でさらにK字回復の爬行現象が生じているとのことです。いずれにしても今はワクチン接種の進展を待つ局面のようです。

今週も？

　先週は金曜日の前場までけっこう売りに押されて、金曜日の後場から今週前半に盛り返したという展開でした。日経平均2万8千円台半ばまで値を戻して買い方も一安心というところだったでしょう。

　今週末に向けては同じようなことは起きまい、と思ったのですが、今週も同じような感じになるのかもしれません。値幅は大したことはないのですが、日本株を売る勢力はけっこう強いようです。

　コロナの感染者増加が顕著ですし、政府に対する風当たりが強くてこのままだと秋の総選挙の結果がどうなるか分からないといった観測もあるのでしょう。

　せっかくの大イベント（のはずだった）東京オリンピックも、

東日本大震災からの復興を世界に示すオリンピック　→　コロナに打ち勝ったオリンピック　→　コロナと闘うオリンピック、

と下方修正されてしまい、何とも気合の入らないことになってしまいました。

　5月SQ前の日経平均2000円下落、7月SQに向けても大きな下落、といったことがありましたから、8月のSQに向けてどこかで大幅下落を期待、といったムードもあるのかもしれません。

　米国株が強い（経済の回復、企業業績の好転等で）ので、日本株だけが暴落といったことはなかなか考えられないのですが、米国でもインフレ率の上昇という暗雲は消えていませんし、FRBのテーパリングへの懸念、それに時々蒸し返される米債務上限問題（米国会における与野党のバトル）、なども出て来ました。

　何かことが起きて、と言いますか、何かを祭り上げて、米国株の急落があれば、日経平均はNYダウの2倍下げるかもしれない、と期待する向きがいるのかもしれないな、などと思ったりもします。

　とは言え、日本でもワクチン接種は急速に進んでいますし、株価が下がると買いを入れてやろうとする市場参加者がかなりの規模で居そうだな、という感じもします。

　それやこれやで、結局ここからしばらくはレンジ内の相場なのかな、といったところでしょうか。

日経スリー銘柄を見ておきましょう・・

　今年の初めくらいまで、日経平均の上昇を支えて来たのは一握りの日経平均採用銘柄群で、日銀が日経平均型のETFを買い続けていたとしたら、言わば日銀ETF買いバブルがもっと膨れ上がっていたかもしれません。

日銀買い　→　一部の銘柄の需給の異常なひっ迫　→　投機筋の思惑買い　→　株価バブル膨張

というプロセスがさらに進行していたかも知れなかったからです。

　実際には日銀は（賢明にも）今年の4月以降日経平均型のETF買いをやらない旨の発表を4月以前に行って、実際そのように行動しましたので、需給ひっ迫を期待した投機筋は梯子を外された形です。

　日経平均を構成する一部の銘柄がバブル状態になっていたか、バブル状態になるかも知れなかったというのは本当のところだったと思います。

　さて、そうした銘柄の今現在の株価の状態はどうか？どう見るべきか？

　代表的な日経平均銘柄である、ファーストリテイリング9984、東京エレクトロン8035、ソフトバンクG9984、の3銘柄について株価の推移を振り返ってみたいと思います。

銘柄名 　　コード番号 　　　15日終値 　　　PER 　　　PBR 　　　ROE

ファストリ　 9983　　　　　  79600円 　　　51倍 　　　8.0倍 　　　15.6％

東エレク　　 8035 　　　　　46250円 　　　22倍 　　　7.2倍　　　 32.7％

ソフトG　　  9984 　　　　　7534円　          2.9倍　　　 1.3倍　　　 51.8％

　全体として、日銀ETFバブルが沈静化している、と見ることができそうな気がします。ファストリについては、昨日発表の業績下方修正がどの程度株価に影響するか大いに注目ですが・・

2021年7月16日

証券アナリスト

松下律 

ナポレオン3世との謁見をテーマにした、先週のNHK大河ドラマ「晴天を衝け」はその映像美でも充分楽しむことが出来ました。事前にどの様に撮影したかの広報映像を観ていたので期待が膨らんでいました。日仏がそれぞれ別々にクロマキーを使い、謁見場面を撮影するのですが、フランス側では皇帝夫妻を中心に両サイドに居並ぶ貴族、軍人を、日本サイドでは礼服に身を包んだ使節団が粛々と歩く姿を撮影し、後でその二つを合成しているのです。それぞれの動きに寸分の狂いもなく臨場感溢れる出来栄えでした。

完全に個人的なことがらで恐縮ですが、私の利用銀行はみずほ銀行です。もう何十年も愛用しています。

みずほが特に好きなわけではありません。みずほの前身である第一勧業銀行が好きでした。１９７０年代半ばに高校を卒業して、初めて開設した銀行口座が第一勧銀で、それ以来ずっと同じ口座を使っています。２０年前になりますがサラリーマンだった頃の給料振込の指定口座もここでした。

その間に富士銀行、日本興業銀行の３行と経営統合して、現在のみずほになったという経緯は皆さんご存知のとおりです。大規模なシステムの不具合がたびたび発生して日本中に迷惑をかけたといって、歴代の頭取をはじめ担当重役が何度も何度も謝罪会見を開き頭を下げましたが、それも「あいかわらずしょうがないなあ」と思いながら、特に口座を他の銀行に移すでもなく、特段の不便も感じず、特別な愛着もないままに、ほとんど惰性のように何十年も使い続けています。

そのみずほの銀行口座でひとつだけ、よそさまに誇れるサービスがありました。「Ｊコイン」です。スマホのアプリを経由した決済と送金システムですが、これがすこぶる便利です。

銀行口座から手元のスマホに資金を移動するのが瞬時に完了します。財布に小銭がじゃらついてパンパンに膨れ上がってしまってかばんの中でお荷物になった時、ＡＴＭで小銭だけ入金したりしますが、それも瞬時にスマホの残高に反映されます。

なによりも便利なのが送金です。同じみずほ銀行を使っている人にアプリをインストールしてもらって「Ｊコイン」を利用してもらえば、送金が２４時間、いつでも瞬時にできます。しかも送金の手数料がかかりません。通常の銀行振込とは明らかに違います。

「Ｊコイン」を利用したら他の電子マネー決済はすべていらなくなるほどです。みずほ銀行を普段使っている人でも、こんなに便利なサービスがあることを知らない人がけっこう多かったように思います。

その「Ｊコイン」のシステムを提供している「pring（プリン）」がグーグルに買収されました。２００億円くらいだそうです。グーグルとしてはとても小さな案件なのでしょうが、プリンの社員にとってはたいへんな金額です。グーグルは「プリン」を橋頭保として日本でキャッシュレス決済の普及に乗り出す考えのようです。

これはたいへんなことです。電子マネー、キャッシュレス決済の勢力図ががらりと変わるような気がします。今後の展開はどうなってゆくのか、まだ全貌ははっきりとしませんが、とにかく便利な「プリン」に目をつけたグーグルはやはりすごいと思います。

みずほ銀行の「Ｊコイン」もさらに便利になるでしょう。他の金融サービスはすべて「Ｊコイン」の水準にサヤ寄せしてゆくことになることも起こり得ます。デジタル後進国と言われる日本ですが、技術やアイディアがないわけではないのです。ただそれらの潜在的な能力を活かし切れないという点が残念です。最後はグーグルでなければダメなのかと。
（スズカズ）

金曜の日経平均の安値は１１時０６分の２７４１９円。
その後１４時５９分の大引け間際に２８０００円。
戻しは５８１円。
前日比マイナスではありました。
しかし個人的には「西向くサクライ株高アノマリー」。
福岡まで「西向いた」甲斐があったというもの。
結局「ＥＴＦの分配金ねん出」の為の売り観測が警戒されたという格好。
本当であろうと違っていようと、多くの人が材料視すると、相場はその方向に動くもの。
しかし根本的な悪材料ではないから、すぐに戻すことが多いです。
しかも月曜の反発で３日間の下げをほぼ消してくれました。
「マイナス２σで反転。マイナス３σ割れは限界値で買い」とだけ覚えておくことことも重要でしょう。

先週の売買動向で自己が２２０８億円の売り越し。
前々週の２３１億円買い越しからは売りが膨らみました。
自己売買動向は金融法人や外国人投資家などの大手顧客の「売り決め、買い決め」の反対売買。
ということは「売りキメ」が多かったのでしょう
因みに海外投資家は２７３７億円の売り越し。
そして１→６月の個人投資家の現物株売買シェアは２４．８％。
金額では１７７．６９８兆円
２０１４年の２６％以来の高水準でした。
因みに６月の信用取引比率が６７．８％。
これは昨年８月の６７．９％以来の水準。
「借金で株投資」という見出しもありましたが、日米中ともにこの傾向が目立っているようです。
米国の融資残高が約１００兆円。
中国の信用残高約２７兆円。
東京の信用残３兆円台など小さい数字。
背景は「株高」と「低金利」というのは誰でも理解できるでしょう。
低金利の影響はＲＥＩＴにも波及し「世界で最高値」の見出し。
７月７日までの上昇率はカナダ２３％、米国２２％、日本２０％。
株よりも高い上昇率。
土曜の日経朝刊「スクランブル」に登場したのはＮＹ大学ルービニ教授の論文。
「迫りくるスタグフレーショナリ債務危機」。
「政府と民間の巨額債務をスタグフレージョンが襲う。
それに対して中央銀行はなすすべがない」という内容だそうです。
しかし・・・。
「恐慌博士と呼ばれるルービニ教授登場は株高」というのが個人的アノマリですが・・・。

先週末、空売り比率が５０％を超え５０．４％。
６月２１日の５０．２％以来の５０％超え。
空売り規制なし銘柄の比率は１４．０％。
３月１２日が１６．１％でした。
不思議なのは信用売り残が増えないこと。
年初８８７９億円だった売り残は７月２日時点で７１７４億円。
増えるどころか減っています。
昨年９月には１兆４１２億円。
ということは、空売りはほとんど日計り。
だったら「空売り比率」が登場するのなら「買戻し比率」も公表して欲しいものです。

競馬ではデータ重視とパドック重視とどちらが当たるのでしょう。
どちらも当たらないと言えばそれまで。
しかし理路整然としたデータ頼りの相場観はあっさりと間違う「逆指標」のような気がします。
一方で・・・。
見たところでどこが良いのかわかりませんがパドックでの歩様が良い馬が僥倖のように勝つこともあります。
株も一緒でしょうか。
馬に飼い葉を与えて寝場所を掃除して、日々付き合うことの重要さ。
「データよりも直観」とすると理論派や学問チック大好きな市場関係者からは叱責されそうですが・・・。

以下は今朝の場況。
↓
「連日の過去最高値更新」

週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は揃って続伸。
主要株価３指数は終値で連日の市場最高値更新。
上昇を主導したのはテスラや銀行セクター。
銀行大手の決算発表を今週に控えＳ＆Ｐの銀行株指数は１．３％高。
１３日に決算を発表するゴールドマン・サックスとＪＰモルガン・チェースが１％超の上昇。
インテルやアメリカン・エキスプレス、キャタピラー、ディズニーが上昇。
Ｓ＆Ｐ採用企業の第２四半期１株利益は前年同期比６６％増加すると予想されている。
Ｓ＆Ｐ採用企業のＥＰＳは平均で前年同期比６３．３％成長の見通し。
既に２Ｑの業績を発表したＳ＆Ｐ採用企業は１８社。
その８３％が予想を上回る実績を発表した。
上振れは平均で１６．８％の増益だった。
１ＱのＥＰＳ成長は予想２３．７％に対して実績は５２．５％成長。
過去４四半期のポジティブ・サプライズによるＥＰＳの上振れは平均で１７．５％。
２Ｑについても６３．３％に過去と同様の上振れが起これば前年同期比８０％の増益が期待される。
リーマン・ショックから１年後の２００９年４Ｑに記録した１０９．１％のＥＰＳ成長以来の高水準となる。
Ｓ＆Ｐは年初来約１７％上昇。
ただ「今後どの程度上昇が続くか疑問」という声もある。。
債券利回りは小幅に低下。
１０年国債利回りは１．３６７％。
２年国債利回りは０．２２６％。
ドル円は１１０円台前半。
ＷＴＩ原油先物は０．４６ドル（０．６２％）安の１バレル＝７４．１０ドル。
ビットコインは約３．４％安の３万３１０９．２５ドル。
イーサは５．２％安の２０２８．５４ドル。
ＳＫＥＷ指数は１５５．７０→１５７．９３。
恐怖と欲望指数は３７→３８。

週明けのＮＹダウは１２６ドル（０．３６％）高の３４９６ドルと続伸。
ＮＡＳＤＡＱは３１ポイント（０．２１％）高の１４７３３ポイントと続伸。
Ｓ＆Ｐ５００は１５ポイント（０．３５％）高の４３８４ポイントと続伸。
ダウ輸送株指数は３３ポイント安の１４８０９ポイントと反落。
ＳＯＸ指数は１．２４％高の３３１９ポイントと続伸。
ＶＩＸ指数は１６．１７と低下。
合算売買高は８３億株（前日８５．１億株、過去２０日平均は１０５億株）。
２２５先物ＣＭＥ円建ては大証比日中比１５５円高の２８６５５円。
ドル建ては大証比日中比１７５円高の２８６７５円。
ドル円は１１０．３５円。
１０年国債利回りは１．３６７％。
２年国債利回りは０．２２６％。

「１１日ぶりの２５日越えに挑戦」

週明けの日経平均は寄り付き４７２円高。
終値は６２８円高の２８５６９円と４日ぶりに反発。
上昇率は２．２５％。
１日で６２８円上昇して先週の下落分（８４２円）の大半を戻した。
７月６日のマド２８５８７円をヒゲで埋めた。
その先のマドは６月２８日の２８９８４円。
ＳＱ値（２７７２６円）に対しては２勝。
ＴＯＰＩＸは２．１４％上昇で４日ぶりに反発。
ＴＯＰＩＸは２５日線（１９５０ポイント）を上抜けた。
東証マザーズ指数は１．３２％上昇で続伸。
日経ジャスダック平均は０．７０％上昇で続伸。
東証１部の売買代金は２兆３８０３億円（前日３兆３２４０億円）。
４日連続で２兆円超。
値上がり２０１０銘柄（前日９０７銘柄）。
値下がり１４９銘柄（前日１１７５銘柄）。
新高値７９銘柄（前日１８銘柄）。
新安値７銘柄（前日３５０銘柄）。
騰落レシオは９１．８７（前日８５．５９）。
ＮＴレシオは１４．６３倍（前日１４．６１倍）。
２９日連続で１４倍台。
サイコロは４勝８敗で３３．３３％。
右肩下がりの２５日線（２８７８７円）から▲０．７６％。
１０日連続で下回った。
１３週線も２８７６５円。
１３週線が５月以降の戻り局面では抵抗となっている。
右肩下がりの７５日線は２８９３４円。
１８日連続で下回った。
右肩上がりの２００日線（２７５４８円）からは△３．７１％（前日△１．５２％）。
右肩下がりの５日線（２８３２７円）から▲０．８５％。
１０日連続で下回った。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１５．５９６％(前日▲１４．９５２％)。
買い方▲７．００１％  (前日▲８．３７１％)。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方 ▲７．９８１％（前日▲６．９８２％）。
買い方▲１６．７１５％ （前日▲１７．６１０％）。
空り比率は４０．７％（４日連続４０％超：前日５０．４％）。
空売り規制なしの比率は９．９％（前日１４．０％）。
因みに・・・。
空売り比率は東証が公表する空売り（価格規制あり）と空売り（価格規制なし）の合計から算出。
１日に何回転も出来るから比率は高まる。
出来れば「信用買い比率」も欲しいところ。
日経ＶＩは１７．６３（前日１８．７５）。
日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．８７倍（前日１３．５９倍）。
１０日連続で１３倍台。
前期基準では１７．９０倍。
ＥＰＳは２０５９円（前日２０５５円）。
２２５のＰＢＲは１．２３倍。
ＢＰＳは２３２２６円（前日２３０９１円）
日経平均の益回りは７．２１％（前日７．３６％）。
配当利回りは１．８５％。
１０年国債利回りは０．０２５％。
東証１部全銘柄だと予想ＰＥＲは１６．１２倍。
前期基準では２０．９９倍。
ＰＢＲは１．３２倍。
東証１部単純平均株価は４９円高の２４２２円。
東証１部売買単価は２２９８円（前日は２３３１円）。
東証１部時価総額は７２５兆円（前日は７１０兆円）。
４５日連続で７００兆円超。
ドル建て日経平均は２５９．２７（前日２５３．９８）。
週明けのシカゴ２２５先物終値は大証日中比１５５円高の２８６５５円。
高値は２８６７５円、安値は２８３７５円。
２２５先物大証夜間取引終値は日中比１８０円高の２８６８０円。
気学では「高下して後場に至り大動きする」。
水曜は「逆行性強く、前後場仕成りを変えて動く」。
木曜は「転換日となること多し。引け尻に注意肝要」。
金曜は「偏傾して動く日。波動につくを良しとす」。
ボリンジャーのマイナス１σが２８４２８円。
マイナス２σが２８０６９円。
マイナス３σが２７７１０円。
一目均衡の雲の上限が２８７９６円。
下限が２８６６８円。
４日連続で雲の下。
勝手雲の上限は２８７１２円。
下限が２８６３８円。
４日連続で雲の下。
勝手雲は２０日に黒くねじれる。
ＲＳＩが４．８３（前日４８．５６）。
ＲＣＩが３．０２（前日３．０２）。
過去８年はＥＴＦの分配金支払いに買い戻される傾向。
ＥＴＦの分配金支払いは７月８日と１０日に集中。
７月１０日を基準に前の３日と後ろの３日で日経平均株価の平均値を比較すると１３年以降すべて上昇。

《今日のポイント７月１３日》

（１）週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は揃って続伸。
　　　主要株価３指数は終値で連日の市場最高値更新。
　　　１０年国債利回りは１．３６７％。
　　　２年国債利回りは０．２２６％。
　　　ドル円は１１０円台前半。
　　　ＳＫＥＷ指数は１５５．７０→１５７．９３。
　　　恐怖と欲望指数は３７→３８。

（２）ダウ輸送株指数は３３ポイント安の１４８０９ポイントと反落。
　　　ＳＯＸ指数は１．２４％高の３３１９ポイントと続伸。
　　　ＶＩＸ指数は１６．１７と低下。
　　　合算売買高は８３億株（前日８５．１億株、過去２０日平均は１０５億株）。
　　　２２５先物ＣＭＥ円建ては大証比日中比１５５円高の２８６５５円。

（３）東証１部の売買代金は２兆３８０３億円（前日３兆３２４０億円）。
　　　値上がり２０１０銘柄（前日９０７銘柄）。
　　　値下がり１４９銘柄（前日１１７５銘柄）。
　　　新高値７９銘柄（前日１８銘柄）。
　　　新安値７銘柄（前日３５０銘柄）。
　　　騰落レシオは９１．８７（前日８５．５９）。
　　　ＮＴレシオは１４．６３倍（前日１４．６１倍）。
　　　サイコロは４勝８敗で３３．３３％。

（４）右肩下がりの２５日線（２８７８７円）から▲０．７６％。
　　　１０日連続で下回った。
　　　１３週線も２８７６５円。
　　　１３週線が５月以降の戻り局面では抵抗となっている。
　　　右肩下がりの７５日線は２８９３４円。
　　　１８日連続で下回った。
　　　右肩上がりの２００日線（２７５４８円）からは△３．７１％（前日△１．５２％）。
　　　右肩下がりの５日線（２８３２７円）から▲０．８５％。
　　　１０日連続で下回った。

（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１５．５９６％(前日▲１４．９５２％)。
　　　買い方▲７．００１％  (前日▲８．３７１％)。
　　　マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方 ▲７．９８１％（前日▲６．９８２％）。
　　　買い方▲１６．７１５％ （前日▲１７．６１０％）。

（６）空り比率は４０．７％（４日連続４０％超：前日５０．４％）。
　　　空売り規制なしの比率は９．９％（前日１４．０％）。
　　　空売り比率は東証が公表する空売り（価格規制あり）と空売り（価格規制なし）の合計から算出。
　　　１日に何回転も出来るから比率は高まる。
　　　出来れば「買戻し比率」か「信用買い比率」も欲しいところ。

（７）日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．８７倍（前日１３．５９倍）。
　　　ＥＰＳは２０５９円（前日２０５５円）。
　　　ＢＰＳは２３２２６円（前日２３０９１円）
　　　日経平均の益回りは７．２１％（前日７．３６％）。

（８）東証１部時価総額は７２５兆円（前日は７１０兆円）。
　　　ドル建て日経平均は２５９．２７（前日２５３．９８）。

（９）ボリンジャーのマイナス１σが２８４２８円。
　　　マイナス２σが２８０６９円。
　　　マイナス３σが２７７１０円。
　　　一目均衡の雲の上限が２８７９６円。
　　　下限が２８６６８円。
　　　４日連続で雲の下。
　　　勝手雲の上限は２８７１２円。
　　　下限が２８６３８円。
　　　４日連続で雲の下。
　　　勝手雲は２０日に黒くねじれる。
　　　ＲＳＩが４．８３（前日４８．５６）。
　　　ＲＣＩが３．０２（前日３．０２）。
　　　過去８年はＥＴＦの分配金支払いに買い戻される傾向。
　　　ＥＴＦの分配金支払いは７月８日と１０日に集中。
　　　７月１０日を基準に前の３日と後ろの３日で日経平均株価の平均値を比較すると１３年以降すべて上昇。

今年の曜日別勝敗（７月１２日まで）
↓
月曜１６勝１１敗
火曜１４勝１１敗
水曜１０勝１７敗
木曜１６勝９敗
金曜１３勝１４敗
（櫻井）。